昨日行情回顾

 伦铜报收9778，涨2.37%。

 铜价周一大涨至10年高位，最高触及9780位置，因担忧智利供应、库存下滑、美元走软，以及预计主要消费国中国的需求强劲，引发了新的买盘。沪铜方面，期价高开高走，最高触及71610。

 现货消息

 26日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报69810-70010元/吨，涨840元。市场交投依旧疲软，持货商换现意愿强，货源充足，加上市场压价情绪高涨，供需双方僵持拉锯，社会库存高位，进一步促使今日升水下跌。

 库存数据

 26日LME铜总库存：155100吨，减650吨。

 宏观消息

 1、美元指数跌势稍有放缓，周一有企稳迹象，欧盘期间持续回升，但美盘又开始下落，最终收于90.84，涨幅为0.01%，几乎持平。

 2、美股方面，标指与纳指盘中齐破顶，兼创收市新高；道指上扬超过100点后回落，收市轻微回吐。截至收盘，道指跌0.18%，标普500指数涨0.22%，纳指涨0.87%。盘面上，激光雷达、氢能源、WSB概念股普涨，白银股、零售股走弱。

 3、拜登将于周三对国会宣布一项计划，美国富人在收入，投资和遗产方面的税率料将被提高至四十年多来最高水平。年收入超过40万美元的美国人将面临更高的边际所得税率。

 4、4月26日，泰国政府正在讨论是否对泰国首都曼谷采取“封城”措施，以遏制新冠疫情进一步蔓延。

 5、当地时间26日，世卫组织举行新冠肺炎例行发布会。世卫组织总干事谭德塞表示，全球疫情形势仍在恶化，全球新增确诊病例数量连续九周增加，新增死亡病例数量连续六周增加。

 行业消息

 1、据外媒报道，4月24日，西雅特负责人透露，因全球芯片短缺，大众已发出警告，第二季度产量损失将比第一季度更大，经理要为此做好准备。

 2、3月的新能源车增长主力仍是特大限购城市，上海相对突出。杭州、深圳、广州等限购表现也很强。目前的市场增量在上海北京等限购严厉的大城市。

 3、英美资源集团（Anglo American plc）公布的2021年第一季度产量报告显示，第一季度铜产量增长9%至160,300吨，由于Los Bronces和Collahuasi矿场的运营表现强劲。

 4、据悉特斯拉德国工厂的投产日期可能大幅推迟。特斯拉曾于2019年11月宣布，计划在德国东部勃兰登堡州的格伦海德建造一座新工厂，以迎合欧洲对电动汽车迅速增长的需求。

 5、4月电解铝供给增量有限，内蒙古集中减产和检修影响显现，加之新增进口规模预期受制于船期等影响，整体4月供给规模预期不大。

 技术分析

 4月有望大阳K线报收，阳线实体放量，均线系统多头排列，MACD延续金叉，维持多头趋势指引，周线上看，上周铜价呈现探底回升行情，长下影小阳线报收，凸显68000附近支撑，均线多头排列，布林带向上延伸，但拉升幅度收窄，MACD存在顶背离风险，突破前高后，注意多单减持，上方压力关注72500附近，细分至日线级别，期价表现强势，震荡平台不断上移，因此预计周内多空分割线将上移68500，支撑不破，不考虑仍有空头思路，逢低短多为主。

 中线观点

 考虑到冶炼厂4至5月进入密集检修期，南美矿再添扰动，且近期全球头部铜矿企业报道产量均有所下滑，虽然高价抑制下游需求依旧明显，但铜当前已开始逐步进入去库进程，加之国网2021年电网投资将达4730亿，同比增加125亿，或支撑铜价短期震荡上行。操作上建议多单继续持有，不过由于存在国家调控物价风险，谨慎低位加仓。

 长期从基本面来看，铜供弱需强，将持续支撑铜价中期走好。

 消息面关注全球流动性拐点、经济复苏情况、国家物价调控情况、铜下游消费兑现情况及去库态势。

 日内行情展望

 预计日内铜价高位震荡，运行区间关注70800-71800。

 支撑71300、70000、68500

 压力72000、72400、72800