昨日行情回顾

 伦铜报收9310，涨2.53%。

 周四铜价升幅扩大，中国昨日实现当日净投放500亿元，流动性表现积极，提振大宗商品表现，且期价成功突破高位区间上沿支撑，摆脱均线限制，多头情绪回归，期价欧美时段增仓上扬。沪铜方面，隔夜高开高走，触及69000位置。

 现货消息

 15日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价67020-67220元/吨，涨1070元。今日下游观望情绪浓厚，仅维持刚需采购，成交平平。

 库存数据

 15日LME铜总库存：169475吨，减2550吨。

 宏观消息

 1、拜登签署了对俄罗斯实施新制裁的行政命令美国将从6月14日起禁止美国的银行参与以卢布计价的俄罗斯主权债务的一级市场。美国政府高级官员还表示，对俄罗斯采取的行动将包括一些“尚未公开”的措施。

 2、美国3月“恐怖数据”意外强劲。美国3月零售销售月率录得9.8%，创去年5月来新高，美国政府的报告显示，所有13个零售类别3月的销售均录得增长。

 3、共和党准备就拜登的基建计划提出6500亿美元的提案。拜登的关键盟友，特拉华州民主党参议员Chris Coons表示，可能将基建法案一分为二，“最终可能达成的得到两党认可的法案规模或在8000亿至1万亿美元之间”。

 4、德国经济部长称，政府将大幅提高今年GDP增长预期，目前GDP增长预期为3%。据悉总理默克尔将于周五接种阿斯利康新冠疫苗。此外知情人士透露，日本央行也可能讨论上调经济前景预期。

 5、中国央行15日开展100亿元逆回购操作，有100亿元逆回购到期。另外有1000亿元中期借贷便利（MLF）到期，进行了1500亿元中期借贷便利（MLF）操作，从全口径看，当日实现净投放500亿元。

 行业消息

 1、据SMM调研数据显示，3月漆包线开工率为84.31%，同比上升6.91%，环比上升29.01%，比预期的80.67%高3.64%。其中大型企业的开工率为84.31%环比上升24.81%；中型企业上升37.16%至85.55%，小型企业上升31.92%至64.15%。

 2、4月9日，中国汽车工业协会发布了最新一期的产销数据，2021年3月，中国汽车产销环比和同比均呈较快增长，分别达到246.2万辆和252.6万辆，环比增长63.9%和73.6%

 4、最新电力行业统计数据显示，2021年1-2月份，全国全社会用电量12588亿千瓦时，同比增长22.24%，增速比上年同期提高30.01个百分点。

 5、据SMM调研了解，本周五（4月2日）上海保税区铜库存环比上周五（3月26日）增加0.36万吨至38.56万吨，库存连续第七周增长。

 6、截至今日，SMM全国主流铜地区市场库存较本周一增加0.38万吨至31.68万吨。

 技术分析

 3月铜价中阴K线报收，但价格重心依然在高点附近，均线多头系统支撑未破，价格依旧强势。上周铜价小阴线报收，价格重心变化不大，等待中长期均线上修，成交放量，持仓增加，MACD维持红色动能柱放量，但背离死叉并未出现，因此预计多头趋势延续，细分至日线级别，目前期价在6500-68000窄幅震荡，与短期均线缠绕，但MACD并未出现背驰，因此预计未来仍有新高可能，因此留意区间突破机会，操作低多为主，目标关注70000整数关口以及72500附近。支撑则持续关注65000位置。

 中线观点

 上周现货市场成交仍然相对低迷，下游对于当下价格的认可度仍不算很高，因此暂时还未看到旺季来临之后，下游采购积极性明显回升的迹象。后市需要持续观察下游动向以及去库何时开始发生。在当下TC价格仍然持续走弱的情况下，预计在2季度去库的过程中，铜价仍然将会有一波向上的行情。中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,我们维持铜价长线看涨的判断。

 日内行情展望

 预计日内铜价有冲高回落可能，周末避险显现，部分多头获利了结，回吐周内部分升幅，但整体多头趋势不变，运行区间关注68200-69500。

 支撑68700、67800、67000

 压力70000、71300、72000