昨日行情回顾

 伦铜报收8929，跌0.89%。

 周五铜价震荡下行，小阴K线报收，整体呈现阴阳相间行情，勉强收于均线支撑上方。周五早盘美元指数强势反弹，铜价承压回落，且消息面相对清淡，铜价突破动能不足，且LME库存意外增加，期价进一步承压，美元再度回落。沪铜方面，换月在即，内盘行情偏弱，多单止赢离场观望，周五晚最低报66360。

 现货消息

 9日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价66590-66790元/吨，涨360元。整体需求有限且较为分散，多以南储低价成交，整体成交一般。

 库存数据

 9日LME铜总库存：163100吨，增6025吨。

 宏观消息

 1、美国总统拜登寻求将2022财年预算增加8.4％，至1.52万亿美元。消息人士透露，拜登本周一将与国会议员就基础设施和就业方案举行会议。

 2、美联储主席鲍威尔表示，美国经济正处于一个拐点，预计未来几个月的经济增长和招聘将加快，但一些风险依然存在，特别是新冠疫情卷土重来。

 3、上周五由于美国劳工局网站出现问题，美国3月PPI年率延迟公布，诱发恐慌抛售。最终公布录得4.2%，创2011年以来新高。CNBC评论数据符合通胀预期。

 4、世界黄金协会最新发布数据显示，3月份全球黄金ETF持仓下降107.5吨，为五个月来出现的第四次净流出。其中，欧洲地区的黄金ETF共流出45.3吨（-2.9%）。以中国为首的亚洲黄金ETF基金则再次出现7.2吨的强劲净流入（+5.8%）。

 5、9日，李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会，敦促保持宏观政策连续性、稳定性、可持续性，同时要加强原材料等市场调节，缓解企业成本压力，稳定外贸外资，保持产业链供应链稳定。

 行业消息

 1、据SMM调研数据显示，3月漆包线开工率为84.31%，同比上升6.91%，环比上升29.01%，比预期的80.67%高3.64%。其中大型企业的开工率为84.31%环比上升24.81%；中型企业上升37.16%至85.55%，小型企业上升31.92%至64.15%。

 2、4月9日，中国汽车工业协会发布了最新一期的产销数据，2021年3月，中国汽车产销环比和同比均呈较快增长，分别达到246.2万辆和252.6万辆，环比增长63.9%和73.6%

 4、最新电力行业统计数据显示，2021年1-2月份，全国全社会用电量12588亿千瓦时，同比增长22.24%，增速比上年同期提高30.01个百分点。

 5、据SMM调研了解，本周五（4月2日）上海保税区铜库存环比上周五（3月26日）增加0.36万吨至38.56万吨，库存连续第七周增长。

 6、截至今日，SMM全国主流铜地区市场库存较本周一增加0.38万吨至31.68万吨。

 技术分析

 3月铜价中阴K线报收，但价格重心依然在高点附近，均线多头系统支撑未破，价格依旧强势。上周铜价小阴线报收，价格重心变化不大，等待中长期均线上修，成交放量，持仓增加，MACD维持红色动能柱放量，但背离死叉并未出现，因此预计多头趋势延续，细分至日线级别，目前期价在6500-68000窄幅震荡，与短期均线缠绕，但MACD并未出现背驰，因此预计未来仍有新高可能，因此留意区间突破机会，操作低多为主，目标关注70000整数关口以及72500附近。支撑则持续关注65000位置。

 中线观点

 上周现货市场成交仍然相对低迷，下游对于当下价格的认可度仍不算很高，因此暂时还未看到旺季来临之后，下游采购积极性明显回升的迹象。后市需要持续观察下游动向以及去库何时开始发生。在当下TC价格仍然持续走弱的情况下，预计在2季度去库的过程中，铜价仍然将会有一波向上的行情。中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动,我们维持铜价长线看涨的判断。

 日内行情展望

 预计日内呈现探底回升行情，或将下探65500附近，运行区间关注，65500-67000。

 支撑65500、64800、63000

 压力67000、67800、68500