昨日行情回顾

 伦铜报收8871，跌2.84%。

 周二铜价震荡回落，大阴K线报收，重归高位震荡区间下沿位置。受压于德国等欧洲疫情仍在蔓延，封锁措施延续，美指止跌回升，大宗商品承压。沪铜方面，隔夜低开低走，价格重心变化不大，区间66500-67000。

 现货消息

 23日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价66860-67060元/吨，涨100元。需求持续疲软，下游维持刚需消费，整体成交僵持。

 库存数据

 23日LME铜总库存：122425吨，增8525吨。

 宏观消息

 1、美元指数自周二欧盘开始缓慢持续爬升，升至两周高点，最终收涨0.66%，报92.34。受英国和欧盟之间关于阿斯利康疫苗出口的争论影响，英镑兑美元下破1.38关口触及六周来新低。

 2、美股方面，白宫酝酿3万亿美元一揽子经济刺激计划，但是投资者担忧全球疫情的反弹，市场风险情绪降温。截至收盘，道指收跌308.77点。盘面上，白银股、能源股、航空及邮轮股普遍下挫。

 3、加拿大央行就未来政策正常化发布指引，表示下一阶段将是将量化宽松净购买量降至零。加拿大央行副行长表示，预计加拿大央行的资产负债表会在4月底降至4750亿加元。

 4、美联储主席鲍威尔表示，货币政策是高度宽松的，当前是适当的。美联储将提前很长时间就缩减债券购买规模进行沟通。最佳预期是今年物价有适度上涨压力，有工具可以应对通胀。

 5、德国总理默克尔表示，德国将在4月1日至5日实施更严格的封锁措施。据德国《明镜》周刊，德国的封锁措施将延长到4月18日。当前关于欧洲第三波疫情的报道增加。另外，巴西首次报告了新增逾3000例新冠肺炎死亡病例。

 行业消息

 1、美国商品期货交易委员会（CFTC）：截至3月16日当周，COMEX铜期货投机性净多头头寸减少6651手至44750手。

 2、有关电池金属的报告预测，到2025年，欧洲电动汽车行业对原材料的需求将大大增加，当地生产商不可能满足。欧洲在2019年生产了约750,000辆电动汽车，到2025年，总产量将增加到超过400万辆。

 3、2021年2月中国未锻轧铜及铜材进口量为410040吨，同比减少6.2%；1-2月累计进口884010吨，同比增加4.7%；2月中国铜矿砂及其精矿进口量为180万吨，同比减少7.2%；1-2月累计进口379万吨，同比增加0.9%。

 4、由于清洁能源和交通基建更新，未来十年，潜在的铜缺口可能达到1000万吨。高盛在上个月就将铜的目标价提高至1万美元上方。

 5、乘车联会披露，3月市场预计狭义乘用车零售销量174万辆，同比增长约66%，环比2月增长47.5%。

 6、本周五（3月19日）上海保税区铜库存环比上周五（3月12日）增加0.59万吨至37.78万吨，库存连续第五周增长。

 技术分析

 本周铜价小阴十字星报收，呈现冲高回落行情，成交缩量，价格重心波动幅度不大，整体维持高位震荡蓄能上涨，MACD金叉延续，顶背离并无出现，均线系统维持多头排列，因此未来仍有继续上攻可能，细分至日线级别分析，三买出现后行情转入中枢震荡，但趋势背驰没出现，且66000整数关口支撑仍在，短期留意66000-68000区间的突破情况，若能成功上破，上行空间将被打开，行情重新走强，MACD二次金叉放量，上方压力关注70000附近位置。

 中线观点

 基本面上看，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。

 尽管短期，价格受到宏观及外围因素影响较大，短线行情较为反复，但与周边金属比，铜价相对抗跌，同样印证铜价相对强势观点。

 日内行情展望

 预计日内铜价延续区间震荡，区间内震荡反弹，关注66000-68000。

 支撑66000、64800、63000

 压力68500、70000、72500