昨日行情回顾

 伦铜报收9125.0，涨2.60%

 周四铜价大阳K线报收，强势反弹，主要受助于美元指数持续回落提振，通胀预期升温，行情依托均线系统震荡反弹，最高报9315。沪铜方面，期价呈现探底回升行情，确认66500支撑。

 现货消息

 11日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价65550-65750元/吨，涨30元。总体氛围呈现持续的转弱，成交情况不好，僵持拉锯依旧，总体情况较上一日略差。

 库存数据

 11日LME铜总库存：90825吨，增2800吨。

 宏观消息

 1、美国总统拜登提前一天签署了1.9万亿美元的新冠刺激法案，白宫官员称，刺激支票最早将在本周末发放。此外，美国上周初请失业救济人数创11月初来新低，同时1月份职位空缺数增长达到近一年来的最高水平，证明招聘速度将加快。美元指数整体疲软，日内在92关口下方下行，收跌0.44%，报91.42。

 2、国际货币基金组织预计拜登的刺激计划将使美国GDP在未来三年增长5%至6%，并提醒美联储和其他央行谨慎地管理政策，进行沟通，避免不必要的财政紧缩。

 3、中国央行公布，初步统计，今年2月社会融资规模增量为1.71万亿元，比上年同期多8392亿元。2月末，广义货币余额同比增长10.1%；狭义货币余额同比增长7.4%；流通中货币余额同比增长4.2%。当月净投放现金2299亿元。

 4、国家统计局城市司高级统计师董莉娟解读我国2月份CPI和PPI数据称，从环比看，CPI上涨0.6%，涨幅比上月回落0.4个百分点。其中，食品价格上涨1.6%，涨幅回落2.5个百分点。国家统计局还表示，2月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。

 5、据南华早报、路透社等媒体援引消息人士称，美正同中方商谈，近期邀请杨洁篪主任、王毅国务委员兼外长同布林肯国务卿、沙利文国安顾问在阿拉斯加举行中美2+2高层会晤。对此，中国外交部发言人赵立坚在10日的例行记者会上表示，习主席同拜登总统在中国农历除夕成功通话，双方同意中美保持沟通渠道畅通。

 行业消息

 1、花旗将未来0-3个月铜价上调至10500美元/吨，此前为9000美元/吨；将2021年第二季度铜价格预估上调至10000美元/吨，此前为9000美元。

 2、美国1月阴极铜出口量10131752千克，较2020年12月10852773千克下滑。美国1月阴极铜进口量为42135176千克，低于2020年12月的57162471千克。

 3、智利Codelco董事会主席Juan Benavides上周日表示，由于生产力提高且价格上涨，该公司今年的利润应会增至28亿美元。公司成本控制仍是重点。

 4、智利2月铜出口收入同比大增65%至38.79亿美元。

 5、波兰国营矿业公司KGHM计划出售其在美国的Robinson和Carlota铜矿，并将所得收益再投资于国内业务。

 6、上周保税仓铜库存增加，因国内出口维持高位。

 技术分析

 铜价2月大阳K线报收，阳线实体放大，可见多头力量依然强势，中长期多头延续，但细分至周线级别上看，上周中阳K线报收，成交放量上影线略长，可见多头有获利了结表现，但MACD维持金叉，顶背离未能确认，且5日均线未破，转势言之尚早，留意日线级别的回调力度，下寻65800及64400支撑。

 中线观点

 中长期上看，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局，支撑有色金属行情。而铜基本面上看，铜矿加工费下降，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。但短期随着大阴K线报收，避险情绪升温，空头力量需时间修复，周内或有高位震荡修复需求。支撑关注65000附近。

 日内行情展望

 预计日内铜价偏强震荡，运行区间上移，关注66000-68500。

 支撑66500、65000、64000

 压力68500、70000、72000