昨日行情回顾

 伦铜报收8977，涨4.52%。

 上周铜价走势以震荡回落为主，但整体依然处于上涨趋势之中。周五伦铜在20日均线企稳大涨收中阳，收于8977美元。沪铜日盘下跌后，夜盘大幅高开于5日均线附近，震荡收十字星，收于66320。当前铜价的主要矛盾就在于持续向好的基本面和短期快速上涨的铜价之间的矛盾，短期的高铜价需要更多的时间来消化。

 现货消息

 5日广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价64710-64910元/吨，跌2280元。铜价大跌后消费买盘并没有涌现，现货升贴水变化不大，观望气氛浓厚。

 库存数据

 5日LME铜总库存：79025吨，减800吨；上海一周铜库存：163025吨，增15067吨。

 宏观消息

 1、十三届全国人大四次会议在京开幕，李克强作政府工作报告，报告提出，2021年要重点做好八方面工作：保持宏观政策连续性稳定性可持续性，促进经济运行在合理区间；深入推进重点领域改革，更大激发市场主体活力；依靠创新推动实体经济高质量发展，培育壮大新动能；坚持扩大内需这个战略基点，充分挖掘国内市场潜力；全面实施乡村振兴战略，促进农业稳定发展和农民增收；实行高水平对外开放，促进外贸外资稳中提质；加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量；切实增进民生福祉，不断提高社会建设水平。

 2、5日提请十三届全国人大四次会议审议的政府工作报告提出，今年发展的主要预期目标是，国内生产总值增长6%以上；城镇新增就业1100万人以上，城镇调查失业率5.5%左右；居民消费价格涨幅3%左右；进出口量稳质升，国际收支基本平衡；单位国内生产总值能耗降低3%左右；粮食产量保持在1.3万亿斤以上。

 3、“十四五”时期经济社会发展主要目标：经济发展取得新成效；改革开放迈出新步伐；社会文明程度得到新提高；生态文明建设实现新进步；民生福祉达到新水平；国家治理效能得到新提升。

 4、据中国物流与采购联合会发布，2021年2月份全球制造业PMI为55.6%，较上月上升1.2个百分点，连续8个月保持在50%以上。分区域看，欧洲和美洲制造业增速较上月有所加快，PMI均有不同程度上升，亚洲和非洲制造业增速平稳，PMI较上月波动不大。综合指数变化，全球制造业增速较上月加快，全球经济复苏趋势有所增强。

 5、据海关统计，今年前2个月，我国进出口总值5.44万亿元，比去年同期（下同）增长32.2%。其中，出口3.06万亿元，增长50.1%；进口2.38万亿元，增长14.5%。前2个月外贸进出口增幅明显、“淡季不淡”，延续了去年6月份以来进出口由负转正、持续向好的态势。

 6、美国国会参议院6日午间投票通过1.9万亿美元的经济救助计划。该计划将交回众议院重新审议和投票。众议院将在9日进行全院投票。经济救助计划获得通过后将提交美国总统拜登签署成为法律。

 7、当地时间3月6日，美国总统拜登宣布，将从本月开始为符合条件的个人发放1400美元的纾困金。

 8、欧美达成临时协议：暂停一切波音空客补贴争端而增收的关税。

 9、3月5日公布的数据显示，美国2月非农就业人口增加37.9万，远超预期的增加20万，一月为增加4.9万；2月失业率6.2%，预期6.3%，一月为6.3%。

 10、耶伦定调：美债收益率上涨并非通胀失控，而是经济超预期。

 行业消息

 1、外电3月5日消息，行业分析师称，数据显示，周五中国现货铜精矿加工精炼费已经大幅下滑至10年来的最低水平，这也凸显冶炼厂的铜精矿原料紧俏程度。数据显示，周五中国现货铜情况加工精炼费已经下滑至每吨38.50美元和每磅3.85美分，因此前恶劣天气导致智利的铜精矿船货发运遭遇延迟。铜精矿加工精炼费是铜生产商的主要收入来源。在2020年的多数时间内，中国现货铜精矿的加工精炼费位于8年来最低位。今年的铜精矿加工精炼费年度基准价格为每吨59.5美元。

 2、海关总署：前2个月，我国进口未锻轧铜及铜材88.4万吨，增加4.7%，进口均价为每吨5.27万元，上涨19%。

 技术分析

 铜价2月大阳K线报收，阳线实体放大，可见多头力量依然强势，中长期多头延续，但细分至周线级别上看，上周中阳K线报收，成交放量上影线略长，可见多头有获利了结表现，但MACD维持金叉，顶背离未能确认，且5日均线未破，转势言之尚早，留意日线级别的回调力度，下寻65800及64400支撑。

 中线观点

 中长期上看，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局，支撑有色金属行情。而铜基本面上看，铜矿加工费下降，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。但短期随着大阴K线报收，避险情绪升温，空头力量需时间修复，周内或有高位震荡修复需求。支撑关注66000附近。

 日内行情展望

 可能随外盘高开至67000附近。沪铜成交稳定持仓上升，市场信心恢复，沪铜在65000企稳反弹，短线震荡后中期有望继续上行。

 支撑65800、64400、62000

 压力68000、69400、72000