昨日行情回顾

 伦铜报收9031，涨0.34%。

 伦铜周一震荡回落，反复测试前低9000整数关口支撑，中阴K线报收，波动区间收窄。隔日美元指数延续强势，限制铜等工业品的反弹力度，成交缩量，进行大跌后的震荡调整。运行区间9000-9200。沪铜方面，多头集中获利了结，成交缩量，价格重心微幅下移，延续回调走势，中国经济数据未能提供过多支撑，最低报66670。

 现货消息

 1号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价67480-67680元/吨，跌870元。贴水收窄，下游采购积极性略有回暖，但成交依然较难。

 库存数据

 LME铜总库存：74200吨，减2025吨。

 宏观消息

 1、现货黄金周一先涨后跌走出倒V行情，亚盘持续拉升最高逼近1760关口，但之后持续回落，最低触及1719.53美元，较日高跌近40美元，最终收跌0.47%，报1724.40美元/盎司。

 2、10年期美债收益率周一一度短暂回落至1.383%水平，但之后震荡抬升，最高触及1.46%，站稳1.4%关口。美元指数上破91关口，为2月17日以来首次。

 3、周一多国2月制造业PMI终值公布，其中法国、德国、欧元区数据均录得2018年2月以来新高。美国2月ISM制造业指数升至60.8，创约三年最大扩张速度，物价分项指数升至86.0，创2008年7月份以来新高。分析指出，工厂生产的各种商品的价格都在上涨，这可能会推动消费通胀的上升。

 4、有官员表示，制裁措施的推出将与欧盟协调进行。美国和欧盟官员将在未来几天详细说明这些措施和具体时间。这些制裁将是拜登政府对俄罗斯施加的首批措施，并将为他们今后对俄罗斯的政策定下基调。

 行业消息

 1、赞比亚矿业部长Richard Musukwa周二表示，赞比亚2020年铜产量为882,061吨，较2019年的776,430吨增长10.8%，创历史最高水平。赞比亚是非洲第二大铜生产国。

 2、国际铜业研究组织（ICSG）在最新的月度报告中称，2020年11月份全球精炼铜市场供应缺口收窄至77,000吨，10月份为145,000吨。

 3、据上海期货交易所数据显示，大陆期货在短短四天内积累了10亿美元的铜合约多头头寸！他们将其铜多头头寸增加了800％以上，成为5、6、7月SHFE铜合约的最大多头头寸持有者。

 4、楚江新材在互动平台表示，公司的废铜再生资源循环利用技术是公司的核心竞争优势，目前公司铜基材料的废铜利用比例在60%-70%左右。公司铜基材料业务的定价模式为“原材料+加工费”，公司赚取的是产品加工利润，其主要是受产品结构、规格、品种等影响，与铜价本身无实质性关联；公司也将在回购期限内执行回购计划。

 5、据SMM调研了解，节后归来第一天（2月18日）上海保税区铜库存较节前（2月10日）增加0.1万吨至34.53万吨，前值修正为34.43万吨。

 技术分析

 铜价2月大阳K线报收，阳线实体放大，可见多头力量依然强势，中长期多头延续，但细分至周线级别上看，上周中阳K线报收，成交放量上影线略长，可见多头有获利了结表现，但MACD维持金叉，顶背离未能确认，且5日均线未破，转势言之尚早，留意日线级别的回调力度，下寻65800及64400支撑。

 中线观点

 中长期上看，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局，支撑有色金属行情。而铜基本面上看，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。但短期随着大阴K线报收，避险情绪升温，空头力量需时间修复，周内或有高位震荡修复需求。支撑关注66000附近。

 日内行情展望

 预计日内依托66000支撑有弱反弹，区间内探底回升行情，但并不看好反弹空间，日内波动区间关注66000-68000。

 支撑65800、64400、62000

 压力68000、69000、72000