昨日行情回顾

 伦铜报收9000，跌3.79%。

 伦铜周五大幅下行，基本回吐周内的全部升幅，周线长上影小阴线报收。周五下行主要受到多重因素影响：美元指数大幅拉升、结合公债收益率急剧拉升，凸显市场避险情绪，铜等大宗商品集中下行，铜价周五最低触及8975位置。与沪铜方面，周五铜价低开低走，但跌幅相对少于外盘，受压68000后震荡下行。

 现货消息

 26号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价68350-68550元/吨，跌1790元。;总体来看，月末贸易商资金不足，成交较僵持。

 库存数据

 LME铜总库存：76225吨，减2350吨。

 宏观消息

 1、美元指数整体震荡走高，逼近91关口，最终收涨0.83%，报90.88。在强势美元影响下，10年期美债收益率上周五出现两次回调，当前运行在1.4%附近。

 2、当地时间2月27日凌晨，美国众议院投票通过了1.9万亿美元新一轮经济救助计划，其中包括直接向符合条件的美国人支付1400美元的补助金以及每周400美元的失业救济金等。

 3、美国总统拜登表示，将于周一发布有关沙特的声明，此前美国情报部门发布的报告认为是沙特王储于2018年下令杀死记者卡舒吉。此消息出来后，现货黄金尾盘出现近15美元的反弹。

 4、据美联社报道，美国总统拜登下令向叙利亚、伊朗支持的民兵组织发起空袭。此次空袭为美国总统拜登上任以来的首次公开军事行动。

 5、英国央行副行长拉姆斯登表示，英国国债收益率上升是经济方面更多正面消息的必然结果，而不是对通胀的担忧，英国国债市场目前运转有序。

 6、针对近期网络媒体关注的相关城市实施集中供地措施，自然资源部自然资源开发利用司负责人表示，坚决“稳地价、稳房价、稳预期”的决策部署，在过去工作的基础上，不断完善工作措施。

 行业消息

 1、赞比亚矿业部长Richard Musukwa周二表示，赞比亚2020年铜产量为882,061吨，较2019年的776,430吨增长10.8%，创历史最高水平。赞比亚是非洲第二大铜生产国。

 2、国际铜业研究组织（ICSG）在最新的月度报告中称，2020年11月份全球精炼铜市场供应缺口收窄至77,000吨，10月份为145,000吨。

 3、据上海期货交易所数据显示，大陆期货在短短四天内积累了10亿美元的铜合约多头头寸！他们将其铜多头头寸增加了800％以上，成为5、6、7月SHFE铜合约的最大多头头寸持有者。

 4、楚江新材在互动平台表示，公司的废铜再生资源循环利用技术是公司的核心竞争优势，目前公司铜基材料的废铜利用比例在60%-70%左右。公司铜基材料业务的定价模式为“原材料+加工费”，公司赚取的是产品加工利润，其主要是受产品结构、规格、品种等影响，与铜价本身无实质性关联；公司也将在回购期限内执行回购计划。

 5、据SMM调研了解，节后归来第一天（2月18日）上海保税区铜库存较节前（2月10日）增加0.1万吨至34.53万吨，前值修正为34.43万吨。

 技术分析

 铜价2月大阳K线报收，阳线实体放大，可见多头力量依然强势，中长期多头延续，但细分至周线级别上看，上周中阳K线报收，成交放量上影线略长，可见多头有获利了结表现，但MACD维持金叉，顶背离未能确认，且5日均线未破，转势言之尚早，留意日线级别的回调力度，下寻65800及64400支撑。

 中线观点

 智利天气及秘鲁疫情导致铜矿供应预期受到干扰，外盘出现十连阳，短线内盘铜价快速飙升，基本面上看，1季度铜加工费继续下降，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，但另一方面需求端，由于中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，预计接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。短期或因央行流动性态度有所反复。

 日内行情展望

 预计日内低开高走，有收复周五跌幅可能，或将重新尝试重返68000支撑上方。运行区间关注65800-68500。

 支撑65800、64400、62000

 压力68000、69000、72000