昨日行情回顾

 伦铜报收8941.0，涨3.89%。

 伦铜周五再次大涨，领涨有色金属板块，最高触及8995，创9年新高。主要由于周五美元指数下跌提振有色金属，且中国春节假期后，需求回暖预期令看涨情绪延续，另一方面，LME库存接近2005低点，加剧市场对供应紧张的忧虑，供减需增的背景下，期价进一步走高。沪铜方面，铜价收出8连阳，期价高开高走，最高触及66470位置。

 现货消息

 19号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价63200-63400元/吨，涨540元。商家有意继续甩价出货但市场仍然偏冷淡，需求端离市观望，成交淡静。

 库存数据

 LME铜总库存：75700吨，减325吨。

 宏观消息

 1、LPR报价连续10个月持平，MLF等量续作，释放中性信号，LPR报价基础未变。

 2、美国1月零售销售创下七个月来最大增幅，表明得益于政府应对疫情影响的纾困支票等因素，家庭需求继第四季度表现疲软后出现反弹。整体零售销售额环比增长5.3%，所有主要类别均大幅增长。

 3、美联储周五在一年两次的国会汇报中表示，在美国抗击大流行病之际，美联储的举措将继续支持美国经济。美元指数应声下滑，当周美元指数周线小幅下跌0.12%至90.33。

 4、美国财政部长耶伦周四再次推动国会批准1.9万亿美元的刺激计划。她说，“经济中有太多痛苦。”耶伦在接受采访时表示，她并不过于担心通货膨胀。

 5、中国央行本周累计开展500亿元逆回购操作和2000亿元中期借贷便利（MLF）操作，因本周有3800亿元逆回购和2000亿元中期借贷便利（MLF）到期，从全口径看，央行本周实现净回笼3300亿元。

 6、全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日减少5.25吨，当前持仓量为1127.64吨。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少72.22吨，当前持仓量为19243.26吨。

 行业消息

 1、近日，Copper Mountain Mining Corp.发布2020年度四季度财报，Copper Mountain四季度生产了创纪录的2310万磅的铜，8959盎司的黄金和144 934盎司的银。

 2、Citibank预计铜的需求复苏将好于预期，尤其是在中国境外，强劲的需求或令2021年铜市将有约50万吨的供应缺口，未来几年的库存都会很低。

 3、印度汽车网站Autopunditz的批发数据显示，1月印度乘用车的销量同比增长15.7%至303,399辆。受2018年下半年之后低迷走势的影响，这已是自去年8月以来印度连续增长的第6个月。

 4、全球极端天气等因素影响下，欧美、日本的半导体产能受到挤压，预计产业链将进一步向中国寻求更稳定的供应，2021年中国半导体产业有望迎来更高的景气度。

 5、世界金属统计局（WBMS）周三公布的报告显示，2020年1-12月全球铜市供应短缺139.1万吨，此前在2019年全年供应短缺38.3万吨。

 6、据SMM调研了解，节后归来第一天（2月18日）上海保税区铜库存较节前（2月10日）增加0.1万吨至34.53万吨，前值修正为34.43万吨。

 技术分析

 上周铜价大阳K线报收，阳线实体放大，均线维持多头排列，但价格远离均线支撑，而MACD金叉放量，成交放量，预计下周仍有继续上冲的动能，MA20均线不破，多头趋势延续，回调空间有限，细分至日线级别，期价出现八连阳行情，成交放量，持仓大幅增加，MACD顶背离并不明显，市场行情偏强，均线多头排列，预计仍有惯性上冲动能，上方关注69000附近压力。

 中线观点

 智利天气及秘鲁疫情导致铜矿供应预期受到干扰，外盘出现十连阳，短线内盘铜价快速飙升，基本面上看，1季度铜加工费继续下降，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，但另一方面需求端，由于中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，预计接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。短期或因央行流动性态度有所反复。

 日内行情展望

 预计日内铜价高位偏强运行，运行区间关注65300-67500。

 支撑65300、64400、63000

 压力67500、69000、72000