昨日行情回顾

 伦铜报收7848，涨1.24%。

 周三铜价震荡上扬，长下影小阳线报收，亚盘时段期价企稳7700整数关口支撑，随着行情进入欧美时段，美元指数止涨回落，提振有色金属板块，且原油大涨、拜登拒绝在纾困法案上做出让步，大宗商品尾盘升幅扩大，上探7850压力。沪铜方面，隔夜期价高开高走，最高价报57860元。

 现货消息

 3号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价57100-57300元/吨，跌640元。早盘货源紧缺，市场快速消化，今日一改节前淡静气氛，主动性买盘积极，二节交易时段多以南储价交投，买盘情绪回升。

 库存数据

 LME铜总库存：75000吨，增775吨。

 宏观消息

 1、美股个股业绩表现强劲，带动标普500指数和纳指周三初段上升，其后在科技股回落拖累下，三大指数齐下跌，收盘时接近平盘。

 2、“小非农”意外大增，美国公布的1月ADP就业人数录得增加17.4万人，远超预期的增加4.9万人，前值上修至减少7.8万人。此外，美国将出售创纪录的1260亿美元的3年期、10年期和30年期国债以进行再融资。

 3、拜登拒绝在纾困支票金额方面做出让步。一位参加了民主党议会党团电话会议的人士透露，拜登愿意考虑对刺激支票发放采取更严格的资格要求，但不愿意降低1400美元的标准。

 4、根据约翰斯·霍普金斯大学的数据，美国1月以来新冠肺炎死亡人数超过累计总数的20%。但现在接种新冠疫苗的累计人数已超过累计确诊人数。

 5、据海关数据显示，2020年全年，汽车整车共进口93.3万辆，同比下降11.4%。汽车整车共出口108.2万辆，同比下降13.2%。汽车零配件进口金额324.4亿美元，同比增长0.1%；汽车零配件出口金额565.2亿美元，同比下降6.2%。

 行业消息

 1、近日，Freeport McMoRan公布了季度利润，略高于分析师对铜和黄金产量和价格上涨的预期，高管们预计2021年将继续增长，Freeport四季度铜产量上升至8.64亿磅，较之去年同期8.27亿磅增长4.5%，而黄金产量攀升至27.3万盎司，较之去年同期22.3万盎司增长22.4%。

 2、据近日报道，智利国家铜业巨头Codelco在12月份的金属产量下跌，而智利其他顶级矿山的产量也有所下降。国家铜委员会Cochilco表示，全球最大的铜矿开采商Codelco的月产量同比下降16％，至157,800吨，其2020年的总产量比上年增长1.2％。

 3、2021年开年1月电线电缆企业开工率为74.82%，环比减少16个百分点，同比增加20.87个百分点。其中大型企业开工率为78.32%，中型企业开工率为63.63%，小型企业开工率为54.99%。预计2月电线电缆企业开工率为46.57%。

 4、当地时间26日晚，秘鲁总统弗朗西斯科·萨加斯蒂宣布，从1月31日至2月14日，首都利马和9个大区将被封锁，以应对持续蔓延的第二波疫情。

 技术分析

 上周铜价中阴K线报收，运行于短期均线下方，行情转弱，MACD死叉，成交放量，预计空头获利了结避险力量意愿强烈，前期顶分型确立，期价将进入周线级别的回调行情，而细分至日线级别，前期上行趋势58500支撑告破，预示着行情转弱，短期期价在布林带下轨支撑附近或有反复，但下破可能性较大，最终回调目标维持在56000附近。

 中线观点

 美国交付欧洲各国的疫苗数量远不及预期，打击欧洲经济复苏进程，工业品需求受到影响，而另一方面，拜登当选总统后，美国政局趋于稳定，美元指数有止跌表现，且美国刺激法案被过度炒作，落实时间及规模存疑，致使部分多头获利了结，预计短期铜价有调整需求。但中线观点上看，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，且从加工费上看，未来铜供应较为紧张，随着节后中国需求回归，基建版块拉动，将对铜价呈现较强支撑，因此我们维持铜价长线看涨观点。

 日内行情展望

 预计日内铜价延续低位震荡，运行区间57000-58000不变。

 支撑57000、56600、56000

 压力58000、58500、59500