昨日行情回顾

 伦铜报收7995，跌0.13%。

 周二铜价呈现探底回升行情，长下影小阴线报收，盘中最低触及7905位置。亚盘时段，受压于中国央行收紧短期流动性影响，A股大跌，拖累大宗商品表现，行情短线下探，欧美时段，期价止跌回升，因美国刺激法案再次成为炒作热点，美元指数大跌，提振非美商品。沪铜方面，隔夜震荡走高，延续58300-59500区间内运行，最高报59140。

 现货消息

 26号广东南储报价：1#电解铜(国产)，报价58720-58920元/吨，跌170元。今日持货商出货积极，但是市场情绪低消费差，日内升贴水呈下滑状态。

 库存数据

 LME铜总库存：79275吨，减2850吨。

 宏观消息

 1、美元指数周二欧盘、美盘持续走软，自90.63的日高下挫，最终收跌0.2%，报90.17，终结此前的两连阳。

 2、美股方面，投资者正评估密集出炉的大公司财报与拜登刺激计划的前景，市场担心拜登刺激计划料将缩水且短期内难以出台。美股三大指数高开低走，道指收跌0.07%；标普500指数早段创新高，最终收跌0.15%。

 3、白宫周二讨论1.9万亿美元的刺激法案。美国参议院多数党领袖舒默表示，参议院可能会利用预算工具（Budget Tool）通过疫情救济法案，有关预算决议的投票最早将于下周开始。

 4、IMF称，因刺激措施和疫苗上调2021年全球经济增长预期，对2021年全球经济增速的预期从去年10月份的5.2%上调至5.5%，对2022年全球经济增长的预期则维持4.2%不变。

 5、周二央行公开市场延续净回笼态势，国内银行间流动性已明显感觉偏紧，隔夜回购利率创下逾14个月的新高。业内人士指出，受央行公开市场持续净回笼的影响，早间各期限质押式回购利率均有不同程度上升，但市场整体情绪尚属平稳。央行短时间内收紧流动性，或有抑制价格过热的考虑。

 行业消息

 1、据海关数据显示，12月我国铜锭进口3.81万吨，环比减少10%，同比增长25%，再生铜、黄铜原料标准可执行后，铜锭进口热情下降。1-12月累计共进口45.09万吨，同比增长109%。

 2、截至1月22日，广东仓库的电解铜库存为34934吨，较上周五下降5252吨，为连续7个交易日下跌，并创下20年7月末以来的新低。

 3、据海关统计数据，12月我国再生铜、再生黄铜原料进口11.67万吨，环比大幅增长25.18%，继11月进口9.32万吨后，再度刷新2020年年度进口新高。

 4、哈萨克斯坦统计局周五公布的数据显示，2020年该国精炼铜产量同比增长1.8%，精炼锌产量同比微升0.1%；粗钢产量同比下滑3.1%。

 5、初步测算，12月份，一线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.9%，涨幅与上月相同；二手住宅销售价格同比上涨8.6%，涨幅比上月扩大0.3个百分点。

 6、截止到2021年1月22日当周，上期所铜库存较上周减6437吨至67248吨。

 技术分析

 上周铜价波动幅度收窄，十字星小阳线报收，在阴线范围内窄幅震荡，区间58300-59600，可见前期提及的58000多空分割线未破，周线级别维持偏强判断，均线系统偏弱排列，MACD维持金叉，但红色动能柱已在收窄，背离风险日益增加。而细分至日线级别，价格延续高位窄幅震荡，趋势背离的基础已经出现，但次级别三卖并未确立，因此仍有确认需求，技术观点维持上周看法，多空分割线关注58000整数关口，跌破回调幅度将扩大，届时关注56000-56500位置，否则不轻言做空沪铜，高位窄幅震荡，时间换空间，本周建议观望为主，等待58000-59800的区间突破表现。

 中线观点

 美国交付欧洲各国的疫苗数量远不及预期，打击欧洲经济复苏进程，工业品需求受到影响，而另一方面，拜登当选总统后，美国政局趋于稳定，美元指数有止跌表现，且美国刺激法案被过度炒作，落实时间及规模存疑，致使部分多头获利了结，预计短期铜价有调整需求。但中线观点上看，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，且从加工费上看，未来铜供应较为紧张，随着节后中国需求回归，基建版块拉动，将对铜价呈现较强支撑，因此我们维持铜价长线看涨观点。

 日内行情展望

 预计日内铜价维持在58300-59500区间内运行，或将呈现区间内冲高回落表现。

 支撑58300、57500、56600

 压力59500、60000、60800