LME库存上周五减少2625吨至261800吨，三个月期铜收涨0.15%，报每吨5380美元，上海铜一周库存减少30837吨至144988吨，沪铜夜盘主力合约收涨0.78%，报44150元。

      中国5月官方制造业PMI：50.6；预期：51；前值：50.8。美国5月芝加哥PMI 32.3，预期 40，前值 35.4。周五特朗普新闻发布会并未提及明确的对中国制裁措施，市场情绪有所恢复，周五晚间有色金属继续走强，伦铜上涨收小阳，沪铜夜盘回踩5日均线后上涨收小阳。周末中国5月制造业PMI保持在50以上利好铜价。随着国内复工复产进度加速，5月份PMI继续处于扩张区间，企业生产经营活动继续改善。日均耗煤量、高炉开工率、房地产销售等高频数据均显示当前国内企业生产经营活动已基本恢复，在扩内需政策的持续推进下，预计下半年PMI将继续处于扩张区间。此外，“两会”对于我国的经济发展进程作出一系列指导，例如加大新基建投资力度、支持金融机构发行专项金融债券等，引导市场预期持续改善，铜价仍然维持阶段性高位震荡。另一方面，美国国内冲突升级，中美博弈前景未明，短期仍需警惕外部风险对市场的冲击。

     消息方面，智利Codelco一季度铜产量同比增5.7%。智利4月铜产量同比增2.8%至474880吨。

      基本面来看，国内去库仍在持续，但前期利好已经减弱，废铜使用性价比走高挤出精铜消费，下游积压订单消化后，后续可持续性存疑，周度TC小幅回升，国内冶炼产能未见明显扰动，矿端炒作动力不足。

      短期有色市场情绪仍然偏强，国内现货端支撑仍在，短期沪铜可能高位震荡，继续关注现货端情况，国内虽然不断加码逆周期政策，但若长期外部环境施压，也难以独善其身。在利多因素逐渐淡化后，铜价在未来仍有一定的回调风险。

      沪铜上方压力45000，下方支撑42000。