LME库存上周五减少3925吨至278750吨，三个月期铜收跌0.53%，报每吨5185.5美元，上海铜一周库存增加4671吨至208890吨，沪铜夜盘主力合约收跌0.40%，报42640元。

      美联储警告称：如果新冠肺炎流行病恶化，资产价格将大幅下跌。美国4月工业产出环比-11.2%，预估-12%，前值-5.4%。美国4月零售销售月率录得-16.4%续刷纪录新低。欧元区一季度GDP季环比初值 -3.8%，预期 -3.8%，前值 -3.8%。

      我国4月CPI与PPI数据不及预期，中美及欧洲经济数据仍然不理想，而美国更新对华为的制裁，市场忧虑之下，周五有色金属大幅走弱。

      沪铜周五夜盘低开低走跌破43000，市场观望情绪上升。伦铜大跌收中阴，回落至20日均线。周末美国通过3万亿刺激计划，周一早晨美联储称将会有更多政策工具。

      上周国内精炼铜去库近3万吨，保税区库存减少3万吨，国内消费良好及进口窗口的打开，刺激保税区库存回流。

      从全球方面看，目前欧美多国陆续重启经济，各国放松防疫措施限制，但疫情二次爆发的可能仍存，对铜价的利好仍待评估。赞比亚宣布暂时关闭赞坦边境，坦桑尼亚的铜出口业务被迫延迟，铜可能供给过剩的忧虑得到舒缓。

      总体来看，铜价上周整体呈现震荡，沪铜运行于均线交织处，盘面未见明显趋势性信号。电解铜现货维持小幅升水，精炼铜持续去库，下游消费表现良好，但消费旺季的利好在盘面上已经体现，短期价格无新的上推动力。两会临近，市场等待政策信号，价格或以震荡为主，短期内需要关注中美摩擦进展，防止铜价受累大幅波动。

      沪铜上方压力45000，下方支撑42000。