LME库存周四减少1100吨至263425吨，LME三个月期铜收涨0.60%，报每吨5139美元，沪铜主力合约收涨2.65%，报41880元。

      宏观方面，昨日公布的美国上周首申失业金442.7万，虽然为三连降，但五周抹去金融危机后所有新增就业。五周累计领取失业金人数达到2650万人，为大萧条以来美国劳动力市场最严重的衰退。美国 3 月新屋销售总数为62.7万户，创2013年7月来最大降幅。欧元区4月综合PMI续创纪录新低，欧元区4月制造业PMI初值33.6，创2009年2月以来新低。日本4月制造业PMI恶化速度创11年最快。欧元区及各国PMI数据不佳，令欧元承压，美元指数创两周半新高，美股回吐日内涨幅几乎收平，美油连续两日涨近20%，美元黄金再上涨。美国众议院通过一项4840亿美元的新冠疫情救助法案，使总获批援救金额达到空前的近3万亿美元。虽然疫情在全球范围内整体出现好转，但政府为遏制新冠疫情扩散实施的停摆措施给经济带来巨大损失，各个国家的经济数据还在进一步恶化。

      隔夜原油大涨一度带动市场走强，但美欧经济数据不佳，有色金属冲高回落。昨日沪铜向上再度逼近42000一线，隔夜伦铜冲高回落收小阳。

     消息方面，五矿资源周四表示，第一季度铜产量下降20%，原因是Las Bambas铜矿产量低于计划水平，矿山宣布遭遇不可抗力。Las Bambas铜精矿产量下滑28%至73319吨。世界金属统计局周三公布的月报显示，2020年1-2月，全球铜市供应过剩9.8万吨，2019年全年为短缺19.7万吨。1-2月全球矿山铜产量为348万吨，较上年同期增加10%。全球精炼铜产量为385万吨，同比增加6.5%，其中智利产量增加4.9万吨；1-2月，全球铜需求量为375万吨，去年同期为361万吨。中国表观需求量为188.6万吨，较上年同期增加8.5%。欧盟28国产量减少4.3%，需求量为49.7万吨，较上年减少9%；2月，全球精炼铜产量为186.48万吨，需求量为185.76万吨。

      4月23日固废中心公布了今年第六批限制进口类批文。本次获批的涉铜企业为6家，合计批文量为2,150实物吨。截至目前，固废中心已经公布的今年废铜进口批文量为529,761吨。国家能源局最新发布的数据显示：1-3月我国电网基本建设投资累计完成额为365亿元，同比下跌27.4%；1-3月我国电源基本建设投资累计完成额为596亿元，同比上升 30.9%；两者合计961亿元，同比增长5.8%。

      从数据方面来看，国内电网和电源投资3月环比回升，电源投资更是已经累计出现正增长，这和此前国内铜表观需求向好互相印证。经过回调后的铜价在持续走低的TC和国内消费的改善下进行高位震荡。部分地区现货市场的供应偏紧，贸易商挺价，现货升水持续上涨，但下游采购依然偏强，现货市场的强势带动期货价格上行。

      目前消费处于小旺季，且海外供给的扰动未来仍有向国内传导的预期，铜价短期预计维持强势。后期铜价的高度取决于消费的持续力度和供应端的扰动恶化程度，从国内经济活动恢复的时间推演海外复产的进程，预计5月会存在海内外消费接力空挡期，加上海外矿山逐渐复工，进而令铜价回升高度构成一定压制。