LME库存周三增加43350吨至259850吨，LME三个月期铜收跌0.03%，报每吨5022.5美元，沪铜主力合约收涨0.37%，报40730元。

      宏观方面，欧美国家的新增病例拐点初现，市场对疫情或接近见顶表现一些乐观情绪。美联储紧急降息时会议纪要表示，要将近零利率保持到经济可抵御疫情影响时。美国新一轮经济刺激法案或再增5000 亿美元。标普道指涨超3%，OPEC+减产希望推动美油一度涨12%。虽然疫情的经济负面影响将还会持续，但市场的风险意愿因到改善，而美元的流动性紧张得到缓解，投资者的风险意愿抬升。昨日沪铜价格盘中单边上涨，整体依旧站稳20日均线，创出多日来新高，夜盘伦铜走势先跌后涨，震荡为主。

      消息方面，第一量子暂停其巴拿马子公司Cobre Panama铜矿运营，直到确信已满足检疫条件。全球最大的铜生产商--智利国家矿业公司(Codelco)周三表示，由于冠状病毒危机导致对运输的限制越来越多，该公司将暂停部分项目和矿山的第三方合同。该措施将适用于约30%的第三方合同，并将持续30天。该公司补充说，随着疫情的发展，必要时将再度暂停。CSPT召开2020年一季度会议，就二季度铜原料市场进行探讨。

      目前来看，由于近期疫情影响，海运物流受阻，国内铜矿渐有紧张之势，同时废铜供应同样受阻，叠加下游复产复工之后带来的生产旺季，预计国内未来两月整体铜供需继续处于偏紧格局，这将对铜价形成支撑。

      短期市场情绪转暖，同时铜基本面延续边际改善，对增值税下调的预期刺激现货囤积，周内预计价格仍然偏强运行，突破四万后或向四万二冲击。但宏观面的不确定性仍将影响铜价表现，难形成趋势性上行，以美国为首的部分国家未到拐点，同时需警惕南半球地区轮动爆发，全球疫情防控的周期决定年内基本面的定价逻辑，也决定中期铜价的反弹高度，在疫情防控出现实质性改善之前，对铜价暂持中性思维。

      沪铜上方压力42000，下方支撑38000。